Un profesor ingresa a una clase con 30 estudiantes en la sala.
Saca una factura de $ 10 y dice “Ofrezco esta factura a quien haga la mejor oferta por ella” …
Los estudiantes piensan que está bromeando: “este tipo está loco”, “¿para qué necesito $ 10 de factura?” “No quiero parecer ridículo frente a la clase”.
Después de 20 segundos de silencio, un estudiante hace una oferta: “$ 1”
Cinco segundos después, otro dice “$ 2” y luego vuelve al primero “$ 5”.
Ni una palabra de los otros 28 estudiantes …
“$ 6” el segundo, 1 seg. Después … “$ 8” el primero. “$ 9” el segundo
Mientras tanto, los otros no están participando en este experimento “tonto”.
“Está bien, entonces estoy pujando $ 9.5” el primero
“Entonces voy con una oferta de $ 9.6” el segundo
“$ 9.8”
“$ 9.9”
“Está bien, mi última oferta, luego he terminado $ 9.99 por la factura de $ 10”
El otro estudiante se da por vencido.
El orgulloso ganador revisa su billetera por 99 centavos y por nueve billetes de $ 1 …
se acerca al profesor y luego ocurre el intercambio.
Obtuvo $ 0.01, pero el tipo que hizo la primera oferta tuvo * potencialmente * la oportunidad de ganar $ 9.
Y esta es la lección que el profesor enseña:
“Este fue el llamado descubrimiento de precios …”
$ 0.01 es el alfa .
No importa que de las 30 personas en el mercado, solo dos estuvieran subastando el precio.
Si hay competencia, puede estar seguro de que el alfa se aproximará lenta o rápidamente a 0.
Y esto es más o menos lo que sucede en los mercados transparentes.
Pero, ¿qué sucede si usted es el profesor y tiene una obra de arte, sin un precio adjunto y los estudiantes no saben la verdadera valía de la misma? ¿Alguien podría haberle ofrecido $ 200 en privado, mientras pensaba que lo iba a listar públicamente por 100?
Claro, en teoría es una posibilidad.
¿Podría haber hecho lo mismo en el mercado de valores? . . .
Nop.
Ves una buena pintura en la casa de tu amigo, habías estudiado un poco previamente y sabes que ese estilo y artista se está haciendo muy popular en Europa.
Usted toma una foto con su teléfono inteligente, se va a su casa y la enumera en varios foros y mercados en Internet por $ 10k.
Alguien está interesado.
Vuelve con tu amigo: “oye, realmente me gusta esta pintura. Sé que no está a la venta, lo sé … pero realmente me encanta … ¿Cuánto ha pagado por ello? ¿Puedo comprarlo de usted?
“Meh … Lo compré por $ 500 pero realmente me gusta y no está a la venta, lo siento”, responde.
Alcanzas tus bolsillos y sacas veinte billetes de $ 100,
“Sé que esto parece una locura y probablemente lamentaré esto, pero no sé si, hagámoslo … realmente lo quiero, esto es todo lo que tengo de mí … ganas $ 1500, obtengo tu pintura. ¿Tenemos un trato?”
…
“Acuerdo”
Te vas a casa, le vendes al tipo europeo y reservas $ 8000 o 400% de devolución (menos comisión y otros costos).
Todos estan contentos…
pero cuando tu amigo llegue a tu casa, es mejor que tengas una excusa decente sobre por qué tu querida pintura no se muestra en ninguna parte …
Mercado de valores, mercado de bonos = descubrimiento de precios => Alfa mínimo ( es decir, el rendimiento ajustado al riesgo)
Vino, arte = manera menos descubrimiento de precio => máximo alfa.
El problema es: ¿cómo te convertirás en el experto en vinos o arte que pueda realizar transacciones rentables con conocedores de vino / arte menos experimentados?
Cuál es la mejor clase de activos ahora depende de ti y de tus habilidades …