Nunca he comprado una cafetería / cafetería … pero comencé más de 15 y vendí algunas. Las técnicas de valoración que utilizaron mis compradores y sus intermediarios comerciales fueron muchas y, si bien ningún método en particular dio una valoración definitiva, colectivamente ayudaron a alcanzar un sonido bastante bueno.
Ahora, al principio, debe señalarse que, al igual que la belleza, la valoración de la cafetería está en el “ojo del espectador”. Ver a un comprador mirando una cafetería ya que una inversión administrada sin intervención valorará el mismo negocio mucho más bajo que un operador mamá / papá que se ha enamorado del ambiente de la cafetería, la decoración y su cercanía a la casa.
En términos de una macrovaloración, a menudo se utilizan las siguientes técnicas de valoración:
- Multiplicador semanal de ventas : este es un método de valuación rápida utilizado por los corredores de negocios para establecer una valoración de ‘bola de parque’ de una empresa. Los corredores comerciales calculan y controlan este multiplicador al estudiar las ventas exitosas del pasado. El multiplicador para la valoración de la cafetería es de aproximadamente 20 semanas de ventas, es decir, las ventas semanales promedio actuales x 20 = valuación de negocios ‘ball park’.
- Costo de reemplazo de activos : este es un método que un arquitecto o constructor de cafeterías podría ayudarlo a establecer. Sus profesiones son bastante buenas al analizar el tamaño de la tienda, el equipamiento, la infraestructura y el mobiliario para estimar rápidamente cuánto le costaría replicar todos estos activos desde cero. Esta no es una valoración realista porque no se realiza una cuenta para la plusvalía (valor del cliente patrocinio actual) que también está adquiriendo junto con los activos fijos, pero debe proporcionarle al menos una base de valoración mínima. Vea la valoración de Goodwill a continuación.
- Valor del activo del balance: un valor de los activos que está comprando puede realizarse revisando el balance del negocio proporcionado por el contador del vendedor, aunque estos valores tienen un costo histórico (el precio pagado en la fecha de compra) y por lo tanto será menor que los costos actuales de reemplazo mencionados anteriormente. De nuevo, este valor de activo no incluye la plusvalía que será objeto de negociación, pero este valor al menos proporciona un punto de partida en la valoración y la negociación. Vea la valoración de Goodwill a continuación.
- Retorno de la inversión : con los altos riesgos asociados con las pequeñas empresas, como las cafeterías, la mayoría de los evaluadores buscarán un alto retorno de la inversión (ROI) o un corto período de recuperación de la inversión. Por lo que he visto en la industria, los inversores están buscando un rendimiento de la inversión de alrededor del 40% anual, si el resultado del beneficio declarado fue después del pago de un propietario / administrador. Esto significa que puede dividir el beneficio de la empresa (después del pago del salario del propietario / gerente) en un 40% para llegar a una valoración de largo plazo para la cafetería. Un gran CEO de la cadena de cafeterías / panaderías con el que hablé dijo que o bien utilizó el método del 40% de ROI o simplemente multiplicó la ganancia anualizada (sin los salarios del propietario / gerente) por 1.5 veces. El contador del vendedor debe poder proporcionar una copia de las declaraciones de impuestos del año anterior para validar la rentabilidad, aunque estos resultados probablemente estén subestimados dados los beneficios del propietario que derivan de comer y beber en el negocio y posiblemente algunos ingresos no declarados causados por no procesarlos algunas ventas en efectivo.
- Valor de la plusvalía – La plusvalía es la diferencia entre el valor del activo tangible de la empresa y el precio que el comprador está dispuesto a pagar por la empresa. Es decir, si el equipo, accesorios, accesorios y mobiliario tiene un valor contable de $ 200,000, pero un comprador está dispuesto a pagar $ 300,000 por el negocio, entonces el valor llave es $ 300,000 – $ 200,000 = $ 100,000. Pero la buena voluntad también tiene un costo real. Es el valor total de las pérdidas incurridas por el propietario del negocio en el crecimiento de la cafetería desde $ 0 ventas / clientes desde el primer día hasta el negocio rentable que es hoy en día con su base de referencia y repetición de clientes. Desde mi experiencia de comenzar y operar en más de 15 cafeterías en Australia, mi estimación es que se requieren aproximadamente 18 meses para que una cafetería alcance su máximo potencial, lo que equivale a aproximadamente 4 veces la facturación de la semana de apertura. Las ventas a menudo duplican desde el valor de la semana de apertura al mes 3 y crecen a tres veces el valor de la semana de apertura para el mes 6. Utilizando el costo promedio de la industria para las operaciones de Coffee Shop publicadas por IbisWorld, estimo que Goodwill (pérdidas incurridas hasta la fecha de venta) eso es generalmente después de la marca potencial máxima de 18 semanas) vale aproximadamente 7 semanas de ventas. Este valor de la plusvalía se debe agregar al método del valor de Reemplazo de activos y al método del valor del activo del balance general anterior para llegar a una valoración realista de la cafetería para esos métodos.
Por supuesto, todos los métodos de valoración deben ajustarse por el tiempo restante en el arrendamiento asignado (transferido). Como mínimo, al menos 3 años deben permanecer en los términos del arrendamiento para lograr las valoraciones anteriores, de lo contrario, la valoración debe descontarse proporcionalmente. Si el plazo de arrendamiento restante es superior a 3 años, un promedio de los métodos utilizados anteriormente le ayudará a llegar a una valoración sólida de la cafetería.
