¿La espuma de leche aísla el café de la pérdida de calor?

Hasta cierto punto, sí. La espuma de leche es leche con aire inyectado a alta presión y el aire es un excelente aislante.

Si el efecto es significativo o no, no estoy seguro. Probablemente dependería de la cantidad de espuma de la que estamos hablando y de su textura (burbujas grandes frente a microespuma, húmedo vs. seco).

Definitivamente sí. Las burbujas de aire atrapadas en la espuma de la leche actúan como aislante, atrapando el calor dentro y manteniendo el café caliente.

Simplemente alarga la retención de calor. Cada burbuja actúa como un aislamiento de burbuja de aire.