Vino: ¿Por qué no hay más bodegas en los Estados Unidos que venden futuros?

Si nos fijamos en la historia del concepto de venta de futuros del vino, son las fincas en Burdeos las que concibieron y desarrollaron el concepto. Hace más de 200 años, la mayoría de las fincas no tenían su propio vino, era propiedad de los comerciantes de vino locales, los negociantes. Por lo tanto, mantener el flujo de caja para mantenerse en el negocio siempre fue un problema.

Esto fue particularmente cierto entre las fincas más conocidas que producían vino, que estaban comenzando a descansar en el roble por hasta 24-28 meses. La transición de vender vino que descansó durante menos de 12 meses, más o menos, al vino que descansó durante 24 meses o más, creó muchas dificultades económicas. Vender vino en futuros ayudó a aliviar algunas de esas dificultades económicas.

Casi no hay productores de vino en los EE. UU. Que reposen vino, en roble, durante 24 meses o más. La mayoría del vino se produce y se vende en salas de degustación o mediante el sistema de tres niveles dentro de los 6 a 9 meses posteriores a la cosecha. Por lo tanto, la idea de vender futuros, cuando el vino está disponible en 6 a 9 meses, no tiene mucho sentido. Tenga en cuenta que la cata inicial de vinos, en Burdeos, es de aproximadamente 6 meses después de la cosecha. Bajo ese enfoque, realmente queda muy poco ‘futuro’ antes de que los vinos se liberen si solo tienen entre 6 y 9 meses de envejecimiento.

Además, para realmente hacer que la compra de vino en un mercado de futuros sea una opción realista, tiene que haber suficiente mística en torno al vino para que la gente esté dispuesta a pagar el precio y esperar.

Por último, si puede permitirse comprar Burdeos como un futuro, generalmente se le asegura que el precio de lanzamiento será mayor, por lo general en alrededor del 33%, que el precio de futuros. Aunque los precios de futuros también dependen de qué tramo el vino fue comprado por un negociante o exportador.
Este no suele ser el caso en los vinos estadounidenses vendidos como futuros, donde su precio de venta al público y sus precios de futuros a menudo son los mismos. (Tenga en cuenta que no estoy hablando del precio, en Internet, del vino que vende alguien que recibió la asignación de miembros del club y lo revende. Estoy hablando de vino vendido a través del sistema de tres niveles).

En cuanto a las fincas en Burdeos, después de la Segunda Guerra Mundial se les permitió romper sus contratos con las casas negociantes y controlar su propio futuro (perdón por el juego de palabras). Como resultado, no creo que el flujo de efectivo sea tan importante como solía ser.

En primeur no está bien en Francia.

Si hubiera comprado una caja de futuros de cada uno de los primeros crecimientos de Burdeos en 2009 y los vendió en 2014, habría perdido $ 20,000. Si hubiera comprado en todos los años entre 2009 y 2013, esa cifra estaría más cerca de $ 60,000. Los consumidores están empezando a darse cuenta de que comprar en primeur es más caro y arriesgado que comprar en el momento del lanzamiento, y como resultado las campañas en primeur de 2012, 2013 y 2014 fueron un fracaso comercial para el Bordelais.

Habiendo dicho eso, no creo que el modelo de futuros sea fundamentalmente defectuoso, sin embargo, los productores necesitan poner precio a sus ofertas de forma realista, y en este momento no lo están haciendo. Creen que todavía están en 2009, cuando podrías nombrar cualquier precio y el mercado lo obligaría. Algunos productores han bajado los precios en los últimos años, pero la mayoría no. Como resultado, los comerciantes tienen casos de los años 2011, 2012 y 2013 sentados mientras los consumidores compran los años 2005 muy superiores por dinero similar.

Por el momento, es difícil ver a los productores estadounidenses viendo esto como una idea positiva, cuando no está funcionando en Francia.

Buena pregunta. No hay muchos productores en los Estados Unidos que puedan llevarlo a cabo como usted dijo. Además, necesita personas con bolsillos profundos que quieran comprar vino en futuros. La generación del milenio es la demografía clave actualmente y sus bolsillos no son tan profundos como los de la generación del baby boom antes que ellos … al menos no todavía. Podemos comenzar a ver más bodegas tratando de incursionar en futuros ahora, pero simplemente no veo que valga la pena su tiempo. Aún no.